5月19日，国家金融监督管理总局发布《关于做好2026年小微企业金融服务工作的通知》（以下简称《通知》），引导金融机构加力支持小微和民营企业经营发展，助力经济持续稳中向好。 总体来看，今年小微企业金融服务政策思路发生重要转变，《通知》以“稳投放、优结构、提质量、可持续”为支柱，有助于引导金融资源精准流向真正需要支持的小微企业和重点领域。 《通知》不再设定全国统一的硬性贷款增速指标，而是要求银行提供“与经济发展相适应，与小微企业、民营企业需求相匹配的信贷供给”，强调“实现贷款质的有效提升和量的合理增长”。 招联首席经济学家董希淼认为，这将引导小微金融服务更加强调质量优先。当前小微企业普遍面临营收下滑、成本高企的压力，有效贷款需求明显趋弱。在此背景下如果继续要求小微企业贷款快速增长，已不再是“改善融资难”，而是“强迫加杠杆”，不仅无法服务实体经济，反而会加剧企业的债务负担。 此次《通知》的出台，源于部分中小银行资本和风控的硬约束。苏商银行特约研究员薛洪言...

2023年6月，信托业务三分类新规落地，资产服务信托、资产管理信托、公益慈善信托三大赛道正式划定。转眼间，三年过渡期即将结束，行业交出了一份亮眼的规模成绩单：截至2025年6月末，信托资产规模32.43万亿元，资产管理信托与资产服务信托已取代传统的“融资+通道”类业务，成为规模增长主引擎。与此同时，行业普遍面临“增收不增利”困局，年度经营收入波动明显。 规模涨了，利润去哪了？过去，房地产信托管理费率达1.5%至3%。如今，标品信托管理费率可能只有千分之几，信托公司还要付出可观的系统搭建成本。行业转型阵痛何时才能消散？作为“信托六问”系列报道的收官之篇，中国证券报记者将目光投向信托业转型最艰难的关口——商业模式的破局。 新业务尚待形成盈利点 三分类新规实施近三年来，信托业务结构发生了根本性变化。融资类信托规模持续压降，资产服务信托与资产管理信托扛起了规模增长的大旗。然而，转型最大的挑战是如何消除新旧商业模式之间的盈利断层。 中国信托业协会专家理事周小明表示，资产服务信托虽然应...